2026-10-26 棉花要闻

中国棉花协会《每周快报》（2026-10-26 18:08 发布，统计窗口为上周 10/19—10/25；本站此前以「中国棉花网周报」转载口径入过一条，实为同一篇，本班按协会原文合并）：CCIndex3128B 周均价 17,331 元/吨、环比 -74；郑棉主力 CF701 周均价 15,775 元/吨、环比 -129——国内「先跌后反弹、全周窄幅震荡」。国际端强于国内：Cotlook A 周均价 91.7 美分/磅（环比 +0.5）、按 1% 关税折人民币 15,253 元/吨（含 200 元/吨港口费用），较 CCIndex3128B 低 2,078 元、内外价差较前一周缩窄 151 元；ICE 近期合约周均价 80.8 美分（+0.4）。质量与收购：北疆采收接近尾声、部分企业已停收，机采收购价约 7.3 元/公斤，但籽棉回潮率普遍偏高、颜色偏重、杂质偏多，整体质量一般；南疆采收 50%—60%、手摘 8.1—8.3、机采 7.2—7.4；超水棉偏多、淡点污棉占比较上年大幅增加，部分质量指标下降。公检：截至 10/25 全国 987 家加工企业、检验 152.7 万吨（新疆 941 家 150.5 万吨、周环比 +59.3 万吨；内地 46 家 2.2 万吨）——与本站 harvest 板块同一口径。购销：籽棉折皮棉成本约 16,500、加加工费达 17,500 左右，而现货约 17,300、期货不足 16,000，购销价格倒挂，部分企业至今既未销售也未套保——协会明确提示「未来存在一定下跌空间、企业经营风险增大」。另据上海国际棉花交易中心 10/26 监测：10/25 新疆机采籽棉 7.3 元/公斤（北疆 7.25、南疆 7.33），机采棉加工成本均价 17,044 元/吨（毛重）（北疆 16,895、南疆 17,156）；10/26 疆内库销售基差指数 1,134（-3），北疆 1,214、南疆 1,036。协会周均价与本站逐日 CC Index 记录（10/22 17,310 → 10/23 17,330 → 10/26 17,344）方向一致，可交叉印证；协会窗口含 10/24—10/25 周末两日，与本站「周一至周五」口径略有差异，不合并计算。

10/25—10/26 何立峰与美财长贝森特、贸易代表格里尔在吉隆坡磋商，就美对华 301 措施、延长对等关税暂停期、芬太尼、农产品贸易、出口管制等议题达成基本共识，同意进一步确定细节并履行各自国内批准程序。官方通稿未含具体降税税率与生效时间，网传细节不外推。对棉花：清单若落地将压缩内外价差（2,217 元/吨为安粮观市 10/26 期所引 10/23 口径、较前一日 -165；10/26 当日可得的进口棉 M 指数 89.98 美分、折 1% 关税 14,769 元/吨——两者发布日期不同，并列不混算；协会周报口径为周均 2,078 元、含 200 元/吨港杂），对盘面偏空、对纺企利润偏多；同日商务部就美财政部新版对外投资限制拟议规则（新增生物技术、高性能计算、高超音速）表示严重关切、坚决反对——磋商与管制两条线同时在推进。

郑商所 10/26 日盘：CF2701 开 15,855、高 15,860、低 15,580、收 15,615（-195、-1.23%）、结算 15,700；成交 439,623 手、持仓 616,907 手（+25,857）——价跌仓增，是典型的「增仓下跌」，空头主动打压而非多头离场。前 20 会员持买 665,053（+45,084）、持卖 702,457（+30,675），净空约 3.74 万手；远月同步走弱：CF2703 15,380（-250）、CF2705 15,275（-235）、CF2611 15,540（-175）。郑棉指数总持仓 992,226（+50,811）、沉淀资金 110.65 亿元（+3.72），资金是净流入的。下跌驱动清晰：新棉集中上市触发轧花厂套保，叠加下游开机 69.2%、纱线累库，「金九银十」落空。

10/26 现货锚全线分化：中国棉花协会 CC Index 3128B = 17,344（+14、+0.08%）、2227B 15,781（+13）、2129B 17,640（+12）——三种规格同涨；但同日成交口径全跌：B 指数 17,244（-95）、新疆棉山东到厂 3128B 17,317（-96），国家棉花基差指数 CNCottonJ(CF2701) 915（+22）（期货跌、基差扩）。进口端：M 指数 89.98 美分（-0.58），折 1% 关税成本 14,769 元/吨、滑准税 15,091 元/吨。Mysteel 口径：全国新疆棉 3128B 均价 17,190（-240）、期现基差 1,575 元/吨。协会指数与当日到厂/成交价方向相反，两套口径不同源、时点不同，本站并列不混算——真正能代表 10/26 成交的是 B 指数与到厂价的下跌。

中国纤维质量监测中心：截至 10/25 全国 987 家加工企业参与公证检验、检验重量 152.7 万吨；其中新疆 941 家 150.5 万吨（环比 +59.3 万吨）、内地 46 家 2.2 万吨。对照本站 10/19 的 100.15 万吨，六天增 52.55 万吨，公检进入高峰。采收端：新疆采摘进度超 8 成，但受强冷空气影响北疆多地出现大范围雨夹雪，籽棉收购正式进入收尾——北疆多数团场已完成交售、厂区籽棉垛堆满、部分开秤早、收购量已达年度产能上限的企业陆续停止挂牌收购、转向全力加工；南疆采收 50%—60%，采棉机大量到位、进度明显加快。价格：北疆机采 7.2—7.5 元/公斤（优质双 29 坚挺，水杂高的低于 7.2），南疆机采 7.2—7.4、手摘 8.1—8.3。

郑商所 10/26 棉花仓单日报：注册仓单 6,765 张、27.06 万吨，当日 -31 张；按产地新疆 6,561 张（-30）、地产 204 张（-1）；按仓库新疆库 137 张（-3）、内地库 6,628 张（-28）；按年度 25/26 年度 6,756 张、26/27 年度仅 9 张——新棉注册几乎未启动。有效预报 178 张（0.71 万吨）与上日持平，仓单+预报合计 6,943 张、27.77 万吨。主要品级：3130 4,286 张（17.14 万吨）、2130 1,163 张（4.65 万吨）、3129 532 张、3131 358 张。仓单连续下滑与公检提速形成反差——新棉在库里、不在仓单里，期现倒挂（盘面 15,615 对加工成本 16,900—17,200）使注册无利可图。

中国棉花信息网：截至 10/15 全国棉花商业库存 261.18 万吨，较 9 月底增加 84.63 万吨（同比 +89.16）、工业库存 83.19 万吨（环比 -2.34）。Mysteel 另一口径：截至 10/23 商业库存 291.01 万吨（周环比 +58.07、+24.93%），其中新疆 191.74 万吨（+59.35）、内地 39.94 万吨（-1.13）、港口 59.33 万吨，三档加总自洽——库存增量几乎全部堆在新疆产区，内地与港口反而在去库，说明货源尚未流向销区、压力集中在产地仓库，这也是疆内基差承压的直接原因。两套商业库存口径不同源，并列不混算。

Mysteel 10/26：环锭纺 C32S 全国均价 23,650 元/吨（-101），结束 10/19 以来的六连平；郑纱 CY2701 收 21,605（较昨收 21,875 跌 270 / -1.24%；棉交中心「较上一交易日跌 0.96%」按结算价计）。区域与结构：佛山市场开机率不足四成，旺季有收尾迹象，纺企利润微薄、成品持续累库；轻纺原料网口径精梳纯棉纱 32S 24,800（持平）、环锭纺涤棉纱 65/35 32S 17,500（持平）。成本端反向：涤纶短纤现货 9,050（+80）、涤纶短纤 1.4D 报价 9,080（+170），化纤涨价抬升替代品成本、对棉纱形成弱支撑。下游判断：新增订单不足、原料补库谨慎，「随用随采」是当前纺企的唯一策略，纱价反弹缺乏需求端支撑。

ICE 棉花 10/23：12 月合约 80.20 美分（-59 点）、3 月 83.94（-54 点），成交量 46,947 手（+1,243）。压制因素是美国产区天气有利收获、加上周末前多头平仓；支撑因素是年底前消费形势总体向好但需要持续强劲的出口才能维持涨势。截至 10/22 当周，美棉累计检验 50.9 万吨、进度同比仍慢 4%——收获快、检验慢，质量与节奏存在落差。10/26 亚洲时段外盘无新结算（美盘尚未开盘），郑棉的下跌是内盘独立行情，内外盘暂时脱钩。

10/26 商务部新闻发言人就美方发布新版对外投资限制拟议规则答问：中方表示严重关切、坚决反对，指该规则「歧视性扩大对华投资限制范围、加大限制力度，是典型的泛化国家安全做法，违背两国元首达成的重要共识」，将密切关注事态、保留采取相应措施的权利，并敦促美方停止将经贸问题政治化、武器化。对棉纺的直接影响有限（非贸易关税措施），但属于中美经贸氛围的负向变量：何立峰 10/24—27 在马来西亚与贝森特、格里尔的磋商仍在会期内，截至发稿仍无涉棉降税清单与生效时间公告，政策端维持「预期先行、文本缺席」的判断。

Mysteel 走势图接口（type=1/2/3/4/5 五窗口末点日期与数值全部一致）10/23 期新疆监管检验量 5,925,903 吨（592.59 万吨），较 10/22 的 5,467,423 增 458,480（+8.39%）。逐点：10/20 466.99 → 10/21 501.73 → 10/22 546.74 → 10/23 592.59 万吨，两日 +90.86 万、三日 +125.60 万。同期全疆采摘 77.2%（截至 10/19）、全国公检 100.15 万吨（截至 10/19）——截至 10/26 该序列尚未出新一期，10/26 可用的是公证检验 152.7 万吨（截至 10/25），两者口径不同，勿混算。

2026/27 年度美国陆地棉净销售 199,629 包，较前周 154,074 包 +36%、较四周均值 +7%，但仍是近五周第二低；装船 196,366 包（前周 140,561，+40%）。累计签约 544.9 万包（去年同期 474.7 万、五年均值 646.5 万），仅完成 USDA 年度出口目标 47%（历史同期均值 55%）。对华净销售 -3,509 包（前周 +9,000）、对华累计销售 21.3 万包、未装船 19.1 万包。最大买家越南 9.45 万包、孟加拉 3.42 万包。下一期（10/22 当周）将于美东 10/29 20:30 发布。