2026-11-03 棉花要闻

CF2701 开 15,235、高 15,250、低 15,030、收 15,160（对昨结 15,220 跌 60、-0.39%；对 11/2 收盘 -50），结算 15,135（-85），成交 37.69 万手，持仓 658,292（+10,165）。前低 15,055（10/29）盘中被穿到 15,030，距 15,000 整数关仅 30 点，尾盘无护盘（收盘距当日低点 130 点）。结构：CF2703 收 14,980（-40）、CF2605 14,865（-35）、CF2609 14,905（-20），远月全部在 15,000 下方，1-5 间差 295→275。资金：前 20 多头 800,096（+36,308）、空头 796,304（+37,164），净多 3,792（11/2 为 4,424，收窄 632）；郑棉指数总持仓 1,139,182（+39,096）、沉淀资金 127.89 亿（+3.71）。解读：增仓 + 破前低 = 空头主动加码，不是多头认输。

中国棉花价格指数 3128B 11/3 报 16,773 元/吨（-45、-0.27%），2129B 17,078（-48）、2227B 15,278（-46）。并列口径同日全部向下：CNCotton B 16,808（-35）、CNCotton A 17,108（-33）、Mysteel 新疆棉 3128B 均价 16,741（-70）、新疆棉山东到厂 16,830（-50）、国家棉花基差指数 915（-6）。长绒棉同步回落：137 到厂 27,190（-120）、237 26,360（-110）。郑棉基差 1,613（+5）——期货跌得比现货快，基差被动走阔 5 元，但仍远低于 10 月的 1,900 上方，「现货扛价、期货杀预期」的格局未改。进口端：国际棉花价格指数 SM 89.75（-0.07）、M 87.70（-0.07），COTLOOK A 89.55（-0.65），1% 关税折口岸提货价 14,302 元/吨，内外价差仍约 2,000 元。

中国纤维质量监测中心：截至 11/2 24 时，2026 棉花年度全国 1,021 家加工企业、9,831,288 包、221.99 万吨。日增 9.36 万吨，较 11/1 期的 7.88 回升 1.30——「收购进入尾声」只发生在籽棉端，皮棉公检仍在加速。分地区：新疆 970 家 218.74 万吨、日增 9.18、同比 +27.11；甘肃 9 家 0.53（+0.04、同比 +0.23）；湖南 3 家 0.28（+0.03、同比 -0.03）；内地各省 39 家 2.45（+0.11、同比 +1.31）——增量 98% 仍在疆内。链式校验：221.99 − 212.63（11/1）= 9.36，与四地日增加总一致。对应仓单侧：注册 6,528 张（-35、连续第 93 个交易日下降）、26/27 年度仅 13 张——公检放量与仓单不增并存，供给压力全部压在现货与疆内库。

中国棉花信息网 14:30 发布：11/3 出疆棉公路运输价格指数 0.2159 元/吨·公里，环比上涨 0.09%，0.2157 → 0.2159 再刷 2026 年以来新高。原文「运输需求环比略有加强，市场运力资源相对稳定，运价指数较昨日微涨，短期内将维持窄幅震荡向上运行态势」。结构性上涨而非普涨：江苏（无锡）方向石河子 849（+10）、奎屯 860（+11）、乌鲁木齐同向 +11；山东菏泽、河南新乡、湖北襄阳三个方向 18 格全平（乌鲁木齐 710/817/677、石河子 731/710/699、奎屯 742/720/710、库尔勒 774/763/753、阿克苏 785/774/763、巴楚 796/785/774）。解读：涨的是「疆棉进江苏」这条最贵也最刚性的线（南通、无锡纺织集群），议价权在车主一侧；菏泽/新乡不动，说明山东河南方向已被铁路与本地库消化。旁证：吉顺永通 11/3 出疆 94.12（0）、疆内 88.25（+0.38）、综合 91.77（+0.15），方向一致。

CY Index C32S 11/3 报 23,042 元/吨（-80、-0.35%），连续第二日下跌、跌幅扩大；JC40S 25,728（-125）、OEC10S 15,800（-37）。Mysteel 11/3 两套样本并列：环锭纺 C32s 全国均价 23,335（-214，跌幅显著放大），同文「纯棉 32s 环锭纺现货主流报价 23,549」持平——报价与成交均价背离，实际成交在让价。盘面：郑纱 CY2701 收 21,160（-105、-0.66%），成交 13,026、持仓 14,444（-5）。价差三口径同日重算：CY Index 口径 6,269（23,042 − 16,773，收窄 35）、Mysteel 口径 6,594（收窄 137）、盘面 6,000（收窄 55）。结构变化：11/2 是「棉涨 56 + 纱跌 90」两头挤压（-146），11/3 转为「棉跌 45 + 纱跌 80」同步下移（-35）——剪刀差恶化速度减半，但纱端跌幅首度快于原料，终端在砍价而非补库。

11/3 亚洲—欧洲时段国际油价反弹：布伦特 14:25 报 105.86（+1.2%）→ 15:06 报 106.89（+2.02%），WTI 97.48（+1%）→ 98.41（+2.02%），收复 11/2 暴跌（布伦特 -7.63% 至 104.77、WTI -7.36% 至 96.46）约三成。INE 原油 11/3 收 699.80（-6.09%），仍在补跌前一日外盘——内外节奏错位，本轮为消息驱动而非供需驱动。触发因素：① 伊朗俘获 2 架美军 MQM-170、格什姆岛凌晨爆炸、美军摧毁伊地空导弹发射器（详见下条）；② 高盛 11/1 上调布伦特 12 月预测 90→105 美元、WTI 81→94，2027 年布伦特 88、WTI 78，并明确「涨幅主要是地缘风险溢价」。避险端反向：伦敦金 3,920（-0.66%）、伦敦银 49.26（-2.69%）、比特币破 7.7 万（-2.19%）——市场把这一轮当「摩擦」而非「战争」。11/3 结算要等北京 11/4 04:20，本条为盘中报价、不作结算口径。

11/3 美伊在格什姆岛（霍尔木兹海峡北侧）方向发生直接军事摩擦：① 伊朗革命卫队在格什姆岛以南俘获 2 架美军 MQM-170 型侦察无人机，累计俘获该型 4 架；② 格什姆岛当地时间 3 日凌晨数次传出爆炸声，美方消息称 IRGC 2 日夜间自格什姆岛向一架美军航空器发射导弹，美军战机随即采取「防御性措施」摧毁伊朗地对空导弹发射器；③ 伊朗军方发言人阿克拉米尼亚：美国任何进一步侵略都将立即遭到「比以往更加果断、范围更广」的回应，若爆发新战争，范围将不会局限于中东；④ 美副总统万斯 2 日称对美伊谈判前景乐观、未设重启打击最后期限，要求伊方在核问题上作出实质且可核查的承诺。定性：谈判轨道未断、军事摩擦升级，油价地缘溢价回补但撑不起新一轮冲高——对棉：涤短成本端下移压力暂缓，替代品性价比压制减弱，方向仍偏空但强度下降。

中国棉花网 11/3 奎屯专讯：当地籽棉收购进入尾声，多数棉企已停止收购、重心转向皮棉加工。机采棉收购价普遍 7.10—7.50 元/公斤，受期货大幅下跌影响已下调至 7.00 元/公斤以下；奎屯 21 家厂完成入库送检，累计检验 2,124,722 包、折 48.03 万吨，较去年同期减少 0.43 万吨（源站原文「48027吨」为笔误，按包数 × 0.226 折算应为 48.03 万吨）。质量结构：颜色级主体白棉 3 级、白棉 2 级占比偏低，部分企业一个批次同时出现 5—7 个颜色级、混级现象突出，给组批与基差合同结算带来扣价压力；平均长度 29.74mm（29mm 占比超 50%）、马克隆值 4.67（B2 级占 80% 以上）、长度整齐度 83.12%、断裂比强度 30.55cN/tex。对应成本：上棉 11/2 疆内机采均价 6.91、加工成本 15,919（毛重），对 11/3 收盘 15,160 倒挂 759；在库综合成本 17,143，倒挂 1,983。

11/2 日盘 CF2701 收 15,210（对 10/30 收盘 -105、-0.69%，对昨结 -45）、结算 15,220、增仓 7,348 手至 64.81 万手；夜盘（21:00—23:00）收 15,165、较日盘收盘再跌 45（-0.30%），21:45 低见 15,135；11/3 早盘 09:08 报 15,170、最低 15,120，距上周低点 15,055 仅 65 点。结构信号强于点位：郑棉 5 月 14,870、9 月 14,905 已在 15,000 下方，1-5 月间差 295——近月还在关口上方磨、远月先破，市场对明年一季度的定价比眼前更悲观。中国棉花网 11/2：新棉集中上市、商业库存快速回升，CF2701 增仓下行，最高 15,315、最低 15,135、盘终 15,210，籽棉收购价持续回落、基差小幅走弱但高品质棉基差坚挺。

11/2 ICE 期棉涨跌互现、主力再度收跌：12 月合约结算 77.66 美分（-17 点、-0.22%），3 月 81.49（-10）、5 月 83.13（-10）；12 月微幅低开后一度冲高至 78.72、随后震荡走弱，日内区间 77.31—78.72，成交 3.18 万手（前日 2.63 万），空盘量 14.28 万手（-5,745）；ICE 登记库存 26,978 包（含注销 613 包）；Cotlook A 89.55（-0.65）。驱动：① 油价单日跌逾 7%，涤纶替代成本下移；② USDA 11/1 当周美棉收割率 63%（前周 52%、五年均值 54%），新棉上市压力继续主导；③ 美元指数跌至 10 月 1 日以来最低、对美棉出口构成支撑；④ CFTC 10/27 期投机净多继续减持。产业内外未见新增引导，棉价缺乏反弹动能。

11/2 美东结算：布伦特 1 月合约 104.77 美元/桶（-8.66、-7.63%）、WTI 12 月 96.46（-7.66、-7.36%），盘中布伦特低见 103.28、WTI 低见 95.15——本轮冲突以来最大单日跌幅。触发是伊朗与卡塔尔官员连续第三日磋商：伊朗总统佩泽希齐扬称最高领袖已授予政府进行和平谈判的「某些权限」，外交部称若美方落实诉求、方案最快两天内启动、霍尔木兹海峡安全随之恢复；特朗普称协议「有可能达成」、对是否重启战事「并不急于」作决定。对棉花的链路：油价跌 → 涤纶短纤成本下移、替代品性价比回升（11/2 涤短 8,454、+62），同时海运费燃料附加与出疆汽运柴油成本边际缓和——这是本轮唯一一条对棉价「双向下压」的宏观变量。

中国纤维质量监测中心：截至 11 月 1 日 24 时，2026 棉花年度全国 1,020 家加工企业公检、9,416,447 包、212.63 万吨；新疆 969 家 209.55 万吨（日增 7.88、同比 +26.88）、甘肃 0.49（日增 0.04）、湖南 3 家 0.25、内地各省 39 家 2.33（日增 0.00）——增量 100% 在疆内，内地公检已实质停摆；11/2 期截至 11/3 10:0x 未发布，本站不填、不推算。中国棉花协会周报同口径：全国 1,020 家、新疆 969 家 209.5、内地 51 家 3.1；加工率 41.4%（同比 +1.4pp）、销售率 6.1%（同比 -7.5pp）（截至 10/29）——加工快、销售慢，缺口就是疆内 241.96 万吨商业库存的来源。

Mysteel：截至 10/29 全国主要地区纱企纱线库存 37.56 天，较 10/22 的 36.72 天再增 0.84 天，连续第三周累积；同报告纺企棉花库存折存天数 28.32 天（-0.35）、主流地区纺企开机 69.0%（-0.2pp）——成品累、原料减、开机降，是「订单不足—减原料—累成品」的标准链条。生意社 11/2 周报：坯布开机率降至 55.0%（-0.5pp），「金九银十」旺季预期基本落空，部分纺企已计划 11—12 月对部分规格棉纱限产、减产以缓解累库与资金压力。价格端：CY Index C32S 23,122（-90）、FCY Index 23,082（-56）、内外纱价差 40；Mysteel C32s 全国均价 23,549（持平）——两套样本并列不混算。

中国棉花网 11/3 专讯：新疆棉花机采价格 6.5—7.15 元/公斤（国新国证 11/3 早报转引），下沿较 11/2 的 6.8 再降 0.30、跌破 6.5 一线；同花顺 11/3 早参口径「机采回落至 7—7.1 元/公斤」；Mysteel 11/2 新疆机采 6.85（较前一日持平）——三套样本并列不混算。中国棉花网 11/2 调查：喀什莎车、麦盖提、岳普湖及和田降至 6.70—7.0，较前期高点下调 0.30—0.40；北疆伊犁、石河子、昌吉与南疆巴州、阿克苏衣分 39—40% 机采 7.10—7.25（较 10 月中旬 -0.20）；收购已近尾声，低价货源仅占约 20%，对全周期均价的拉动有限——成本线下移的速度在放缓，但方向没变。

巴楚、麦盖提等地轧花厂反映：郑商所下调 2026/27 年度仓单升贴水——11 级、21 级仓单升水下调 100 元/吨，长度 30mm 及以上、29mm 分别下调 250 元/吨与 100 元/吨，内地交割库仓单升水下调 200 元/吨（中国棉花网 11/2 棉市日报），轧花厂与贸易商注册仓单积极性明显下滑，转向现款现货交易。与仓单数据互为印证：11/2 注册 6,563 张（-61、连续第 92 个交易日下降、年内新低）、26/27 年度仅 11 张零增，减量全部落在内地库（-61）与陈棉，新疆库 124 张持平。华安期货 11/3：新仓单生成意愿低的核心是交割性价比较低，与「缺货」形成的仓单偏少有本质区别，对价格支撑有限、更多影响跨月价差。

11/2 美元指数跌至 10 月 1 日以来最低水平、与 10 月 22 日低点持平（粮信网 11/3），对美棉在全球市场的竞争力构成支撑；CME 12 月加息预期由上周的 83% 微降至 77%（汇通财经 11/3），金价自一年低位反弹近 2% 至 3,946.47 美元、12 月黄金期货结算 3,969.60。11/3 美国中期选举投票日——市场关注点在于国会两院归属对关税、财政与能源政策的影响，不确定性本身压制风险偏好（11/2 纳指 -1.07%、标普 -0.51%、道指 +0.41%，费半 -3.37%）。对棉花的链路：美元走弱利多外盘、加息预期降温利多商品分母，但这两条都被「新棉上市 + 需求负反馈」压住，今日未在盘面兑现。

Mysteel：截至 10/30 全国棉花商业库存 340.45 万吨，较 10/23 的 291.01 万吨周环比 +49.44 万吨（+16.99%）、同比 +46.36%；新疆商品棉 241.96 万吨（周 +50.22、+26.19%，同比 +31.57%）、内地约 39.26 万吨（推算，-0.68）、港口 59.23 万吨（10/29 期，-0.10）——340.45 = 241.96 + 39.26 + 59.23，三项加总自洽。宁证期货 11/2：商业库存处于近 5 年最高位置、轧花厂开机 98.36%，疆棉向内地消费区移库力度较上年同期明显减弱（就地转化率提高、公路铁路运费上涨、预采购合同大幅减少）。「疆内累库、内地去库」的分化，是本轮现货三口径打架的根源。

中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会：适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量、适当降低互换费率、优化质押和操作模式；股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由 1.25% 降至 1%，金融机构坚持市场化定价、在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放（BCO 11/3 早知道引）。对棉花的链路：属资本市场流动性工具，不直接作用于棉纺实体，但「长期制度性安排 + 降费率」改善的是权益与信用环境的贴现率——与 10 月 PMI 49.3% 的弱现实并列，构成「宽货币、紧需求」的组合，商品端难从中获得独立驱动。

ASTRA/Exilenova+ 11/2 开源核验：11/2 凌晨萨马拉州普罗斯韦特 LPDS 调度泵站遇袭起火（居民闻爆炸声、浓烟升腾，天亮后火未扑灭），该站占地超 216 公顷、71 座储油罐、总容量超 160 万立方米，被俄媒称作欧洲最大储油罐集群，四条主干管道在此交汇（汇集西西伯利亚、鞑靼斯坦、奥伦堡、哈萨克斯坦原油）；州长费多里谢夫证实夜间遭无人机袭击但未公布具体地点，俄官方未正式确认受损程度，近几周该站已是第三次遭成功打击。连续三晚三座炼厂（新古比雪夫、乌法、克斯托沃）合计约 10% 全国炼能——能源战向物流端纵深，成品油供给压力未解。

《卫报》11/1 报道、中央社 11/2 转引：特朗普女婿库什纳曾要求乌方暂停袭击俄炼油厂 30 天，乌方官员否认接受；俄方抱怨基辅「已不再理会美方意愿」。金十 11/2：泽连斯基提议在土耳其与普京会晤；俄总统助理乌沙科夫回应「普京从未拒绝与泽连斯基对话，但首轮谈判应以俄美乌三方会谈形式举行」——三方会谈自「11 月中旬阿布扎比」后首次出现「土耳其」地点变量，仍无日期。另：乌总参称俄军 10 月伤亡 54,400 人、为 2022 年开战以来最高单月。

新华社德黑兰 11/2 电：外交部发言人巴加埃——若美方同意落实伊朗诉求，相关方案最快可在两天内启动，霍尔木兹海峡安全恢复、伊美谈判进程随之启动；任何间接接触都以「七日计划」为基础、「本着善意压缩实施时间」，能否实现取决于美方意愿。国际在线 11/2 20:28：外长阿拉格齐披露最高领袖已指示军事指挥官对敌人「做出迅速而猛烈的回应、不受地域限制」，伊方「做好防御与外交两方面的准备」——外交提速与军事授权同步，谈判并非缓和信号。

郑棉 CF2701 开 15,255、高 15,300、低 15,135、收 15,210、结算 15,220；对 10/30 收盘 15,315 跌 105（-0.69%）、对昨结 15,255 跌 45（郑商所「涨跌1」口径）、结算对昨结 -35（涨跌2）。成交 36.16 万手、持仓 648,127（+7,390）；郑棉指数总持仓 1,100,086（+49,829）、沉淀资金 124.18 亿（+10.47）。前 20 席持买 763,788（+40,481）、持卖 759,364（+29,606），净头寸由 10/30 的净空 6,451 转为净多 4,424——增仓下跌、空头主导，但多头低位接得比空头加得狠。

汇通财经/中国棉花信息网 11/2：CC Index 3128B 16,818（+56、+0.33%）、2227B 15,324（+47、+0.31%）、2129B 17,126（+38、+0.22%）。同日：Mysteel 新疆棉 3128B 均价 16,811（-99）、中国棉花网 B 指数 16,808（-35）、生意社 3128B 16,851（周 -3.02%）——四个数落在 43 元窄带内、方向两涨两跌，差别全在样本（内地仓库/交割品 vs 疆内到厂）。基差：Mysteel 16,811−15,210=1,601；CNCottonJ(CF2701) 915（-6）。解读：涨的是内地优质棉与仓单样本，跌的是疆内可流通货源——「现货抗跌」这话今天只对了一半。

中国棉花协会《每周快报》（11/2 发布）：截至 11 月 1 日，全国 1,020 家加工企业公检、检验重量 212.6 万吨；新疆 969 家、209.5 万吨（环比 +59.1 万吨）、内地 51 家 3.1 万吨。对照 10/29 全国 185.82 万吨，三日增 26.8 万吨——本站此前连续三个班次标注的「公检三期未更新」缺口由协会口径填上。全国加工率 41.4%（同比 +1.4pp、较四年均值 +3.9pp）、销售率 6.1%（同比 -7.5pp）（截至 10/29）。周均：CCIndex 17,008（-323）、CF701 结算周均 15,353（-422）、Cotlook A 90.4（-1.3）、ICE 主力 78.3（-2.5）。

郑商所 11/2 仓单日报：注册 6,563 张（-61）、折皮棉 26.25 万吨；有效预报 207 张（+10）、0.83 万吨；总量 6,770 张（27.08 万吨、-51）。结构：新疆 6,364（-57）/25.46 万吨、地产 199（-4）/0.80；25/26 年度 6,552（-61）、26/27 年度仅 11 张（较 10/30 零增）；新疆库 124（0）、内地库 6,439（-61）；品级 3130 共 4,169 张（16.68 万吨）。解读：减量全部落在内地库与陈棉，新棉「排队不注册」（预报 +10 而注册 -61），与郑商所下调 26/27 年度升水后注册性价比下降同向。

中国棉花信息网 11/2 表：CY Index C32S 23,122（-90）、FCY Index C32S 23,082（-56）、内外纱价差 40；Mysteel 日报 C32s 全国均价 23,549（持平）——两套样本并列不混算。纱棉价差（CY − CC 3128B）6,304（-146）；Mysteel 口径 6,731；盘面价差 郑纱 21,265 − 郑棉 15,210 = 6,055。郑纱 CY2701 收 21,265（+10、+0.05%，对昨结 21,255）、结算 21,300（+45），持仓 14,449（+308）。三套口径同时收窄——棉跌 105、纱现货跌 90、纱期货涨 10，现货让利、盘面挺价。

Mysteel 调研：截至 10/30 全国棉花商业总库存 340.45 万吨，环比 +49.44 万吨（+16.99%）；新疆商品棉 241.96（+50.22）、内地商品棉 39.26（-0.68）。新棉集中上市 + 北疆入库量增长是唯一驱动，疆内累库、内地与港口去库并存；源站预计下周继续增长。口径：与「进口棉主要港口商业库存 59.23 万吨（10/29 期）」不是同一样本，不混算。

中国棉花网 11/2《棉市日报》引纽约期货：10/30 12 月合约 77.83 美分（-67 点）、3 月 81.59（-66 点），成交 50,955 手（+2,012），12 月合约当周累跌 2.37 美分。本站原记 10/30 结算 77.90 为盘中快照，按「78.50 − 0.67 = 77.83」的结算口径订正（多源一致）。USDA/OCE：截至 10/27 当周 64% 美棉产区受旱（前周 63%、上年同期 50%）。11/2 美盘结算因冬令时顺延至北京 11/3 约 04:20，本站不填当日值。

11/2 14:14 布伦特 109.87（-3.14%）、WTI 100.56（-3.42%）→ 16:41 布伦特 1 月 109.06（-4.37、-3.85%）、WTI 12 月 99.98（-4.14、-3.98%，失守 100）→ 傍晚 108.57（-4.28%）。触发：伊朗外交部发言人巴加埃 11/2 称「七日计划」已精简为可两天内全面实施、海峡何时恢复安全「完全取决于美方实际行动」；卡塔尔调解方与伊方连续第三日会谈、未达成具体协议；特朗普称谈判「进展顺利」但再点「镐山」核设施，内塔尼亚胡要求 11/3 后立即恢复打击。对棉：油价是化纤成本锚，回落弱化替代支撑，但 11/2 涤短现货未见跟跌，时滞 2—4 周。

中国棉花网 11/2 引巴楚、麦盖提轧花厂：郑商所下调 2026/27 年度仓单 21、12 级升水 100 元/吨；长度 30mm 及以上、29mm 仓单升水分别下调 250、100 元/吨；内地交割库仓单升水下调 200 元/吨——加工企业、贸易商注册仓单积极性明显下滑，更倾向现款现货交易。数据侧印证：26/27 年度仓单 11/2 仅 11 张（较 10/30 零增），注册量连续第 92 个交易日下降。对盘面：短期减少卖出套保压力（利多近月），中期把可交割资源留在现货（影响跨月价差）——不是单一方向信号。

10/30（周五）夜盘郑棉主力收 15,275 元/吨，较日盘收盘 15,315 跌 40、较结算 15,255 涨 20（+0.13%），成交 12.1 万手（金融界 11/2 夜盘收盘统计，文华财经口径）· 日盘 10/30 收 15,315（+145、+0.96%）、减仓 14,453 至 640,843 手。解读：夜盘在 15,200 上方缩量止跌，但没能收复日盘收盘价，与「减仓红盘＝空头减仓而非多头买入」的判断一致；11/2 日盘承接要过 15,205/15,180 两关，上方 15,375 仍是 10/30 日高。口径：夜盘属 11/2 交易日，本站 futures.zc 末点仍记 10/30 日盘收盘 15,315，不把夜盘并入日线。

中国棉花网 11/2 专讯：新疆棉花机采价格 6.8—7.2 元/公斤（较 10/30 的 6.74—7.2 下沿回升 0.06、上沿持平）；南华期货 11/2 另记南疆新棉收购价下探 6.8—7.0 附近但成交量有限、主流价格仍在 7.3—7.6 元/公斤。华安期货 11/2：全疆收购进度逾九成、北疆基本结束、南疆收尾，因期价下行收购价明显走低，但进入收购末期，对拉低轧花厂平均收购成本力度有限，轧花厂仍无顺价套保机会。判断：6 字头是零星地块的尾部成交，主流价没动——成本线在收尾、不在断裂。

华安期货 11/2 周报：11 月旧作仓单集中注销，但旧作仓单构成以哈密、喀什等高含糖仓单为主，市场买交割意愿不强；新年度仓单生成意愿不高的核心原因是交割性价比较低，与「缺货形成的仓单偏少」有本质区别，故对价格支撑有限，更多影响跨月价差。数据侧对照：郑商所 10/30 注册 6,624 张（-39、连续第 91 个交易日下降、年内新低）、折皮棉 26.50 万吨，其中陈棉 6,613 张须 11/20 前注销。本站立场：「仓单降到 6 千张」不能当利多读——它降的是可交割价值，不是可供应量。

南华期货 11/2 引 Mysteel 估值：10/30 内地 32S 纯棉纱环锭纺即期纺纱利润 -788.5 元/吨（较前一日 -132.0）、新疆 +878.1 元/吨（-136.8）；内地较 10/23 的 -1,160.5 一周修复 372 元、新疆较 +485.3 回升 392.8，疆内外剪刀差扩至 1,666.6（10/23 为 1,645.8）。机制：修复来自棉价跌得比纱价快——CC Index 一周 -568（17,330→16,762）、C32S 全国均价一周 -248（周报口径 23,292），不是订单好转；内地仍深亏、疆内仍正利润，这是疆纱外运与疆内开机维持九成的经济基础。

USDA 出口销售（10/22 当周）：净签 216,488 包（+8%、五周新高、较四周均值 +21%）、装运 16.07 万包（-18%），累计 566.5 万包＝年度目标 49%（仍低于五年均值 664.8 万包）；对华 5.21 万包为最大买家。关注：签约回暖但装运下滑，「签约→装船→到港」的兑现链在变慢，这也是港口库存迟迟不降的一层原因。【11/2 晚班勘误】本条原引 10/30 结算 77.90（-0.78%、周跌 3.04%）系 10/31 晚间盘中快照，结算口径应为 77.83（-0.67）、周跌 2.37 美分（中国棉花网/生意社/SICE 多源一致），已另条订正，本条删除旧值。

11/1 凌晨乌无人机袭击下诺夫哥罗德州克斯托沃 NORSI 炼厂（卢克石油，俄第四大炼厂、第二大汽油生产商、年加工约 1,700 万吨、约占全国原油加工 6%），AVT-5/AVT-6 装置区起火，州长尼基京称逾 100 架无人机来袭、一处工业设施「严重损坏」；同期罗斯托夫州卡缅斯基工厂（固体燃料火箭弹）与巴什基尔化工（俄唯一苯二甲酰氯）遇袭。三天内三座炼厂、合计名义年炼能约 3,290 万吨。州政府称正保障加油站燃料供应、呼吁车主「按需加油、避免恐慌性抢购」；诺瓦克 11/1 称乌方打击「加剧全球燃料市场失衡并影响价格」。对棉花的传导走运费与燃料成本，不走棉花供需（详见战事卡）。

中国棉花网周报（11/1）：11/3 美国中期选举投票，众院 435 席全部改选、参院 35 席改选，市场以「分裂政府」为基准情景，选前不确定性抑制风险偏好；若选后美元转弱、政策不确定性消除，商品存在阶段性修复窗口。加息侧：9 月 PCE 同比 3.6%、环比 0.5% 抬升通胀，CME 12 月加息 25bp 概率 83%（周报 11/1 口径）；华安期货 11/2 记 74.9%——两套口径并列，本站不取单一值。另：印度棉花进口免税窗口延至 12/31、澳棉累计装运 45.4 万吨（年度预估 45%）。

11/2 亚市开盘国际油价跳水，截至北京时间 07:17 布伦特首行 111.62 美元/桶（-1.59%）、WTI 102.32（-1.73%）；前一交易日（10/31 美东）布伦特收 112.35（+0.73%）、WTI 收 102.95（持平）、盘中曾触 104.99 的一个半月高位——回吐由谈判进展驱动，而非供给恢复。① 伊朗「两天计划」（11/1 外长阿拉格齐）：第一天美方落实一系列履约措施，第二天霍尔木兹海峡开放、交通恢复常态；美方履约且海峡开放后，伊美复谈通道才打开。伊方条件：确认霍尔木兹新航线为唯一通道、解冻全部资金（含卡塔尔账户）、解除海上封锁、给予石油出口豁免、停止包括黎巴嫩在内的地区战争、取消《伊斯兰堡备忘录》后新增制裁；卡塔尔调解方另建议把「七天」压缩至五天或更短。② 同日反向事实：11/1 晚伊朗革命卫队海军称两艘油轮未获授权穿越霍尔木兹时触雷爆炸（其中一艘为超级油轮），指其关闭导航、企图在美军支持下秘密通过——谈判推进与航行风险上升并存，本站并列呈现、不取单一叙事。③ 以色列变量：内塔尼亚胡敦促特朗普在 11/3 中期选举后「立即恢复对伊战争」，特朗普称希望「让谈判充分展开」、不希望以色列干扰；美方官员称若中期选举惨败，特朗普或更倾向大规模军事行动。④ 对棉传导：布油仍在 110 美元上方，涤纶短纤/化纤成本支撑未撤；油价回落使替代品性价比边际回升，对棉价属弱压制，但当前主导仍是新棉上市与公检 185.8 万吨的供应端。本站 10/30 记录的布伦特 12 月合约 117.64 与本次首行报价不是同一合约，不直接相减。

为期 6 天、自 10/27 起的阿列什基（赫尔松州第聂伯河左岸）局部人道停火于北京时间 11/2 03:59 正式到期（当地 11/1 晚），是 2022 年以来持续时间最长的区域性停火，俄乌双方官员均确认期内无违约，期间完成排雷与食品、药品、清洁水补给。① 撤离闭环：滞留居民自阿列什基经克里米亚→俄黑海沿岸阿纳帕→白俄罗斯戈梅利→乌克兰切尔尼戈夫州边境口岸返乌，泽连斯基 10/31 确认接收并提供必要援助；具体撤离人数各方未公布，该市战前约 2.4 万人、现留守约 1,700 人。② 唯一制度化增量：俄人权事务专员兰特拉托娃 10/31 称俄乌已同意「定期开展人道主义救援行动」，将与乌最高拉达人权专员卢比涅茨保持协作；乌方希望把局部停火模板复制到其他俄控城镇，俄方未松口扩大范围。③ 到期后交火恢复：11/1 夜莫斯科以东一家工业企业遭无人机击中（俄方通报），乌方称击中一座大型俄炼油厂，延续 10/31 夜克斯托沃 NORSI 遇袭——能源设施互击仍是「粮谷—运费」链的主要扰动源，黑海粮食走廊与战争险报价本期无新期。④ 美国第一夫人梅拉尼娅 11/2 表态希望该任务「成为通往持久和平的起点」——属表态、不构成协议。

截至 10/30，全国棉花商业库存 340.45 万吨，较 10/23 的 291.01 万吨 +49.44 万吨（+16.99%）、同比 +46.36%（本年度上市早于去年）；其中新疆商品棉 241.96 万吨（周环比 +50.22、+26.19%，同比 +31.57%），内地约 39.26 万吨（推算，-0.68）、进口棉港口 59.23 万吨（10/29 期，-0.10）——增量 100% 落在疆内轧花厂与监管库，内地与港口反而去库，与公检 185.8 万吨、交售 96% 同向。收购端：10/31 新疆手摘收购指数 7.65 元/公斤（周环比 -0.5）、机采 7.06（-0.3），部分区域机采已跌破 7 元、北疆收尾、停收棉企增多。下游：纱线库存 37.56 天（+0.84）、纺企棉花库存折存 28.32 天（-0.35）、开机 69.0%。

10/31 夜—11/1 凌晨，下诺夫哥罗德州克斯托沃（NORSI，卢克石油运营）遭无人机袭击，AVT-5 / AVT-6 常减压装置附近起火，多点火光；州长尼基京称当地遭「大规模无人机攻击」、一家工业企业严重受损、击落逾 100 架无人机、初步无人员伤亡，并预警抢修期间部分地区或临时停电、供暖受限；乌媒称目标即该炼厂——俄规模最大五座炼厂之一、第二大汽油生产商，乌方「火点」公司认领。俄 10/30 曾称乌在「暂停」数日后恢复袭击炼厂，诺瓦克称近期共袭 3 座炼厂 + 1 座天然气化工综合设施——与普京谴责「乌方打破停袭炼厂默契」同线，默契已被证伪。对棉：炼能受损→俄柴油供应与出口受扰，与 G7 释储柴油、欧洲柴油价格新高同一链条，属「能源—运费」链的远端扰动，当日无可量化传导。

10/30—11/1 巴林麦纳麦，中东核心安全峰会之一。沙特副外交大臣瓦利德称地区人民希望恢复和平、呼吁各方致力于对话与和平共处；埃及外长阿卜杜勒阿提称「接下来的几天或几周非常关键」，极度担忧美伊战事再升级——将冲击粮食安全、能源安全及地区关键目标与设施；德国总理默茨称冲突已使欧洲能源成本增加超 1,000 亿欧元。同日伊朗方面坚持七项条件（解除制裁、缩减美军、恢复石油豁免、解冻资产、承认海峡新航道、全战线停战等），美方鲁比奥称特朗普尚未决定是否恢复打击。地区国家集体压降升级风险，但均属表态、无机制性安排。

三位知情人士称，OPEC+ 七个核心成员（沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、阿曼）11/1 周日线上会议原则上同意 12 月石油产量目标维持不变，符合市场预期，进一步调整预计要到明年。背景：9 月已完成 2023 年达成的 165 万桶/日减产的分阶段回撤，仍保留另一层约 200 万桶/日减产至 2026 年底；海湾产油国正恢复因伊朗战事受阻数月的出口，但多数成员实际产量仍低于配额。焦点转向 2027 年：OPEC+ 需在四季度完成成员国产能评估，据此设定 2027 年产量基线。对棉花的含义：供给政策「不添油」+ 需求淡季 → 油价溢价回吐有了基本面配合，但现货升水结构（近月贵、远月便宜）说明当下仍紧。

伊朗外长阿拉格齐接受半岛电视台采访称：已形成一项把霍尔木兹海峡重开方案实施期缩短至两天的版本；美国副总统万斯的信函已在高层会议上研究和讨论，美方重启谈判的举措是「积极一步」；伊朗代表团已前往多哈继续谈判。路透引知情人士：伊朗谈判代表周六（10/31）在多哈与卡塔尔调解人会谈，是周五在德黑兰磋商逾 12 小时之后的延续，全程与华盛顿保持定期沟通协调（美伊仍未直接谈）。同时伊方强调已做好各种军事情景准备。消息人士另称：伊朗以「永久、全面停止战事的保证」换取开放海峡，坚持先全面停战再启动谈判；卡塔尔与伊朗正研究路线图，一旦达成，美方代表团将赴卡塔尔。—— 这是 10/29 收到信函以来伊方第一次公开、积极的回应，外交门没关。

中国棉花信息网 11/1 14:30 发布：出疆棉公路运输价格指数 0.2157 元/吨·公里、环比上涨 2.28%，突破 10/27—10/31 连续五日钉住的 0.2109，创 2026 年以来新高。原文：「今日，运输需求环比上涨，市场运力资源相对稳定，运价指数较昨日微涨。短期内，运价整体将维持窄幅震荡向上运行态势」——需求与价格首次同向。线路端（库对库整车、含税含保险）：菏泽方向 乌鲁木齐 710（+11）、石河子 731（+11）、奎屯 742（+11）、库尔勒 774（+32）、阿克苏 785（+32）、巴楚 796（+33）；湖北襄阳方向六地全部持平——涨的是新疆→华东/华中长途，南疆力度约为北疆三倍。旁证同向：吉顺永通 11/1 出疆 94.12（+2.55）、综合 91.62（+1.53）。驱动：10/29 24 时柴油 +335 元/吨落地、北疆采收收尾抢运、南疆籽棉松动后外运回补。对棉：疆棉到内地成本再抬一格，属成本托底、非需求拉动。

新华社 11/1 热点问答（引「轨道风险情报」与 UKMTO 数据）：10 月霍尔木兹海峡、阿曼湾与波斯湾已报告超过 30 起袭船事件，为今年 2 月底美以伊冲突爆发以来单月最高。英国海上贸易行动办公室（UKMTO）10/30 周报：截至 10/28 的 7 天内海峡出境通航 122 艘次、入境 155 艘次，合计较冲突前水平低约 70%；克普勒（Kpler）：截至 10/29 的 7 天内经海峡出口石油日均约 870 万桶，仍比冲突前低约 51%。美国战争研究所分析认为，近期袭击可能意在阻碍海峡石油运输恢复、增加能源市场压力，从而为伊朗在谈判中争取筹码。对棉花的传导：仍是运费与保险费 → 进口棉到港成本这条链，而不是棉花需求本身；随美国中期选举临近，航运风险可能进一步上升。

10 月底一艘苏伊士型油轮在霍尔木兹海峡航行时遭小艇接近，两枚疑似吸附式爆炸装置被安装在水线上方船体，爆炸造成机舱起火、船舶一度失去动力，船员安全、火势扑灭后船舶恢复航行——为美伊战事爆发以来首次确认的吸附式水雷（帽贝水雷）袭击。路透引海事消息人士称，当时尚无法确认袭击者身份。危险性在攻击方式的变化：导弹与无人机可被雷达、防空与护航预警，小艇、蛙人与吸附装置把威胁推到商船船壳边缘，成本极低、难以归责、可反复实施；此类装置还可能影响锚地安全（停靠时贴附于吃水线以下、船员难以察觉）。海事分析：「海峡没有关闭，效率已被摧毁」——战争开始时间由政治家决定，结束时间由油轮、保险人、船员与港口共同决定。

中国棉花信息网周报（10/26—10/30）中被价格综述掩盖的三组结构性数据：① 收购进度全面前移——截至 10/29 采摘 87.9%（同比 +0.8pct）、交售率 96%（同比 +5.6pct）、公检 185.8 万吨（+15.7%），加工入库节奏明显快于去年；② 成本区间与月末塌陷——10 月新疆机采主流收购 7.3—7.5 元/公斤、折皮棉成本 16,800—17,400 元/吨，月末快速跌至 7 元/公斤左右，部分区域已破 7；新疆不少地区反映籽棉单产降幅超预期、衣分低于常年，市场对最终产量分歧显著扩大（国家棉花市场监测系统下月发布产量调查）；③ 需求侧的韧性只在纱产量口径——1—9 月全国纱产量 1,622 万吨（+1.5%）、新疆纱 291 万吨（+19.5%）、纺服内销 10,824 亿元（+4.9%）、棉制品出口 588.3 万吨（+6.3%）——产能仍在扩张、利润在收缩，这就是「开机 69%、库存 33 天」与「纱产量正增长」并存的解释。

中国棉花信息网《中国棉花市场周报（2026 年 10 月 26 日—30 日）》11/1 发布：供应端国内新棉放量叠加陈棉仓单临近注销，供应压力集中释放、下游承接不足。① 截至 10/29 全国新棉采摘进度 87.9%，同比提高 0.8 个百分点、较过去四年均值提高 9.5 个百分点；② 同期全国新棉公检量累计 185.8 万吨（协会口径称同比 +15.7%，与 Mysteel 加工企业口径 +21.70% 不同源，两套并列不混算）；③ 2025/26 年度陈棉仓单到期日临近——截至 10/29 郑棉注册仓单 6,663 张、折约 26.7 万吨，陈棉占绝大部分，须在 11/20 前流出，释放窗口集中在下一周及之后，构成近月盘面额外压力；④ 籽棉端同步承压，部分区域机采棉收购价已跌破 7 元/公斤，北疆采收收尾、停收棉企增多，南疆棉农与轧花厂价格博弈加剧；⑤ 下游订单延续弱势、纱厂累库增多，企业随用随买、维持轻库存。结论：新老货源集中销售而下游步入淡季，棉价仍缺乏上行动力，但因籽棉持续下探、轧花厂前期成本偏高、挺价意愿边际增强，预计以弱势区间震荡为主、下行斜率或放缓；国际端新棉收割推进与加息预期升温压制盘面，趋势性反转待需求端实质信号。

印度财政部 10/30 发布通知，将棉花进口关税豁免从原定 2026-10-31 到期延长至 2026-12-31（现行政策自 2026-06-01 起执行、免征 11% 进口关税，原定期限仅 5 个月）。背景：2026/27 年度受季风降雨偏少、虫害与老种子单产下滑影响，产量预估跌破 2,900 万包、国内需求超 3,400 万包，库存消费比降至约 31% 的五年低点；现货棉价站上 9,000 卢比/100 公斤、高于政府保底价，日新棉上市 7—8 万包（170 公斤/包）低于预期、截至 10/23 累计仅 150 万包。影响：免税直接压低印度国内棉价、打开美棉/巴西棉/澳棉对印出口窗口，印度从潜在净出口国进一步转向「买全球」，全球棉流继续重排。

上周五（10/30）全球市场普跌：科技巨头财报引发华尔街对 AI 巨额支出回报的审视，纳指跌 2.86%、标普 500 跌 1.82%（英特尔盘中暴跌 30%）；A股午后抛压集中释放，创业板大跌 4.13%、两市放量 1.67 万亿；现货黄金跌超 3%、纽约期金收 3,898.90 美元。原油逆势走强：受美伊关系紧张与俄乌谈判前景影响，WTI 涨破 104 美元、布伦特 12 月合约 +2.4% 收 117.64 美元（半年高位）。棉花关联：风险资产普跌抬升商品整体估值压力，郑棉 10 月 PMI 落入收缩区间（49.3）后宏观情绪偏空；而油价站上高位使化纤替代成本逻辑延续（10 月化纤价格指数已处 60% 以上扩张区）。

新华社 10/31：泽连斯基 10/31 在伊斯坦布尔与土耳其总统埃尔多安会晤后表示，乌土两国将致力于推进黑海粮食走廊建设，确保其存在且有效运行；双方还讨论了有望于 11 月上半月举行的乌美俄三方会谈，包括将土耳其和欧洲纳入谈判进程、以及在土耳其举行会谈的可能性；两国自贸协定已生效。埃尔多安：乌克兰危机正向黑海蔓延，针对民用船只的袭击不可接受。棉花关联：黑海是粮谷—运费传导链的核心，走廊若落地将压低国际粮价的「断供溢价」，但挂黑海的战争险（10 月口径约 250 万美元/航次）在停火文本落地前难回落。

俄国防部 10/31 通报：30 日深夜至 31 日凌晨，俄军用无人机打击乌能源和物流基础设施以及为乌军服务的船只——基辅一座为军事后勤与武器装备存放设施供电的热电厂、哈尔科夫一处武器零部件生产车间与无人机仓库、敖德萨港以南海域一艘为乌军运送物资的货船；30 日 20 时—31 日 8 时俄防空在别尔哥罗德、萨马拉等州拦截乌固定翼无人机 433 架。泽连斯基：近 28 万户家庭断电（第聂伯罗市及周边约 20 万户、基辅州 8 万余户），第聂伯罗与哈尔科夫铁路基础设施被袭；乌空军：俄出动 134 架无人机、乌方摧毁 105 架。棉花关联：入冬能源战与港口/航运打击并行，黑海战争险难降。

乌最高拉达人权专员卢比涅茨 10/31：从赫尔松州阿列什基撤离的居民已越过边境进入乌克兰境内、人道主义行动成功完成；停火协议持续到 11/1 22:59、「这是自 2022 年以来最长的停火协议，乌俄双方都遵守了该协议」；撤离人员最大 94 岁、最小一岁多，经克里米亚—俄阿纳帕—白俄戈梅利绕行近 1,600 公里入境。泽连斯基同日确认并希望人道通道保持开放、呼吁推动和平进程；俄方亦称任务顺利完成。风险提示：英《每日电讯报》/德《图片报》引乌士兵称俄军或借停火备战赫尔松攻势、最早 11/1 到期后展开；乌南部防御部队仅证实俄军常规轮换、未证实大规模进攻准备。

金十 11/1 俄乌局势跟踪三条增量：俄乌同意定期开展人道主义救援行动（阿列什基模式的机制化尝试）；特朗普称俄乌冲突将在「不太遥远的未来」结束，并称将邀请泽连斯基参加 G20 峰会、鲁比奥为邀请俄罗斯与会辩护（会面不代表认同）。军事面：俄国防部 10/31 午间 24 小时战报称打击 148 处区域、击落 604 架乌固定翼无人机，乌方称俄军死伤 1,670 人。棉花关联：停火机制若从个案走向机制化，是战争险定价的第一个松动信号，但目前仅限人道领域、未涉黑海航运。

俄国防部 10/30 通报：过去一夜防空部队在多地拦截并摧毁 1,043 架乌固定翼无人机；莫斯科市长索比亚宁：29 日 20:30—30 日 7:30 共 862 架无人机扑向莫斯科州、约 170 架飞近莫斯科，为连续第二晚大规模袭击（前夜 613 架、全国 1,214 架）；茹科夫斯基与谢列梅捷沃机场一度限制起降、30 日陆续解除。棉花关联：袭城—防空消耗战持续抬升区域风险溢价，与黑海航运保险同向；该轮规模已并入战事卡 10/30—31 双向空袭口径。

三名海湾国家高级官员对 MS NOW 称，特朗普政府已通知海湾盟友为 11 月 4 日（中期选举次日）可能展开的一轮「短促、猛烈」对伊打击做好准备；美海军「罗斯福」号航母打击群预计 11 月下旬部署至中东，届时形成三航母配置。同日报道：美已向沙特、卡塔尔增派「爱国者」导弹，下令多数驻沙特政府雇员撤离，缩减驻黎巴嫩、阿联酋、卡塔尔、约旦使馆人员；伊朗安全官员对路透社称已拟定打击海湾海底电缆的计划。外交未断：卡塔尔调解人携「七天建立信任方案」往返德黑兰，伊方仍称「不可接受」；特朗普 10/31 称「目前有在谈判」「我们还有时间」。棉花关联：油价 10/30 结算 WTI 104.12 / 布伦特 117.64（换月后 1 月合约口径 113.43）为最新，化纤替代成本逻辑延续；周六全球无盘、本条不引任何窗口价。

国家统计局 10/31 发布：10 月制造业 PMI 49.3%（路透预期 50.0、前值 50.1），非制造业 49.7%（-0.5）、综合 49.7%（-1.0）；分项 生产 49.8%（-1.9）、新订单 49.4%（-1.1）、新出口订单 48.7%（-1.3），消费品行业 PMI 48.8%（-1.9）。统计局点名「纺织、非金属矿物制品、有色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，产需两端偏弱」——「金九银十落空」由此从产业调研口径升级为官方统计口径。价格端：购进价格 56.8%（-4.0）、出厂价格 51.7%（-2.3）仍扩张，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品两行业价格指数均继续位于 60.0% 以上高位——油价已明确写进化纤报价，这是「能源—化纤—棉」传导链的官方实证。建筑业 48.0%（-2.3）、资本市场服务与保险低于临界点。

财联社 10/31：特朗普计划于中期选举次日（11/4）恢复对伊朗的军事打击，美方已通报部分海湾国家做好「最早 11 月 4 日」发动打击的准备——此前口径仅为「选后短期、高强度行动」，本次把日期钉到 11/4 这一天。同日以色列组阁僵局延续（右翼阵营 53 席、反对阵营 48、阿拉伯裔政党 19，均未过 61 席门槛），正式结果同样 11/4 公布——美军时间表与以色列政局在同一天交汇。市场侧：10/30 WTI 12 月结算 104.12（+2.08%）、布伦特 12 月 117.64（+2.40%）创六个月新高；现货黄金跌破 4,000（3,875.55、-3.63%，四个月新低）——油价推通胀、通胀抬加息预期，能源与避险资产反向。

伊朗革命卫队海军 10/30 两份声明：两艘「违规」油轮关闭全部导航定位、在美军支持下走未授权航道，多次无视无线电警告后触雷起火、并在海峡以南海域被拦停；另一艘载油超 200 万桶的超级油轮触雷爆炸；当日累计四艘。美军中央司令部 10/30 否认伊朗「在霍尔木兹海峡摧毁美军海上无人艇」的说法，此前并称「所有航道均无水雷」。英国 UKMTO 通报拉万岛以南约 40 海里一船左舷被不明抛射物击中起火（船员安全、暂无环境污染），并补报一起「油轮驶离海峡期间遇袭」的延迟报告。三方叙事并列、无独立核实，「四艘」仅为伊方单方面表述，本站按「伊方称」记录。

中国棉花信息网 10/31 14:30：出疆棉公路运输价格指数 0.2109 元/吨·公里、环比持平，原文「今日，运输需求环比降低，市场运力资源相对稳定，运价指数较昨日无变化」。序列：10/27 +1.76% → 10/28 持平 → 10/29 +0.72% → 10/30 持平 → 10/31 持平，月末连续三日钉在年内最高；需求表述 10/29 降 → 10/30 涨 → 10/31 又降，价格三日不动——运力供给完全跟得上，再上冲的动能在 10/29 已用完。线路报价（全国棉花交易市场 10/31 表）：乌鲁木齐 699、石河子 720、奎屯 731、库尔勒 742、阿克苏 753、巴楚 763，「较前一日」全部为 0。

周末特稿统计（10/23 收盘 → 10/30 收盘）：郑棉 CF 15,315、周跌 3.41%，持仓增 4.98 万手——跌幅为本周农产品最深，却是唯一大幅增仓的品种：「不是没人接，是有新空在往下压」；ICE 美棉 77.87、周跌 3.04%，内外同跌，10/30 的「内涨外跌」背离一周内被抹平。同日对照：豆粕周跌 2.84% 减仓 17.53 万手、菜粕减 9.11 万手、玉米 +0.41% 独红。10/31 为周六，国内期市与 CBOT/ICE 全天休市，本站不取 10/31 盘面值。

行业分析（10/31）：2026 年 10 月国内新疆棉 3128B 现货 17,400—17,600 元/吨、美棉 M1-1/8 20,800—20,900 元/吨，价差约 3,300—3,500 元/吨；印尼五年年均 16.3 万公吨美棉采购承诺、孟加拉以美棉换服装关税减免已落纸，2027 年机制落地后「可追溯配比」将成为出口订单准入条件。对棉价双向：短期不改变疆棉供需——用棉比例由订单规格锁定，价差不会即时触发替代；中期抬升纺企配棉管理成本、压缩中低支产能利润。南通纺企调研印证：「不会单纯根据原料涨跌幅度主动调整用棉比例」。

【11/2 晚班勘误】本条「收 77.90（-0.61）」为 10/31 晚间盘中口径，10/30 结算价订正为 77.83（-0.67）、周跌 2.37 美分（中国棉花网/生意社/SICE 多源一致），见 11/2 订正条。 每经 10/31 快讯：当地时间 10/30 ICE 农产品主力收盘，棉花期货跌 0.76% 报 77.90 美分/磅（新浪行情口径 77.89/-0.78%、盘中 77.76—78.96；同花顺周报当周结算口径 77.77、周高 80.41——三源小差并列）。两连涨终结、上周「外强内弱」这周开始倒挂：反弹动能未能延续成趋势，月末多头平仓叠加周线收官把前两晚涨幅吐回大半；当前价位纺织厂买兴仍在，但新棉集中上市压力不减、技术面弱势难向上突破。

夜盘开于日盘结算价 15,255 附近，最低回踩 15,205（正好下探 15,230 下方试了试）随后被买回、收 15,275（+0.13%）、盘中最高 15,300；棉纱 CY2701 夜盘收 21,345（+0.42%）。压力位开始变支撑位，但两关没过：日盘缩量（38.1 万手、减仓 14,453）+ CC Index 3128B 续跌 48、籽棉收购价下移 7.0—7.3 且机采大幅下调——周一放量站稳 15,230 上方且现货指数止跌，反转才「转正」；跌回 15,205 下方按假突破处理、下看 15,000。

伊朗称两艘油轮无视警告触雷受损起火、革命卫队晚间通报第四艘（载超 200 万桶原油）违规航行触雷爆炸；UKMTO 另通报拉万岛以南一船（疑卡塔尔 LNG 船）被不明发射物击中起火。布伦特创 4/29 以来新高、10 月累涨 13.6%（WTI +15.2%）；美 CENTCOM 司令向特朗普汇报对伊军事行动选项、美通报海湾国家做好最早 11/4 打击准备；特朗普称伊朗战事「很快结束」。同日金价跌至一年新低 3,898.9 美元（-3.29%）、白银跌破 50 美元——油价→通胀→加息预期链条对商品估值全面施压。

美国务院 10/30 声明：批准向乌出售 500 枚 PAC-3 MSE 导弹及相关设备、21 亿美元，由加拿大、德国、挪威捐款与欧盟贷款支付、不动用美国政府资金；北约称对乌爱国者交付未受延误。俄方同日：佩斯科夫称筹备俄美乌三方会谈不代表俄「承诺限制军事行动」、反对使乌获「喘息机会」的停火；乌沙科夫称俄美已开始磋商三方会谈具体日期、或于 11 月中旬在阿布扎比举行；诺瓦克称乌当天袭击俄 3 家炼油厂和一座天然气化工综合设施。

路透 10/28 报道，多名业内消息人士称俄已发放许可允许载粮船只离开亚速海——7/10 该水域因乌无人机袭击关闭海上交通以来首次；船只穿越黑海期间由俄海军护航，许可有效期至 11/15，表明俄官员认为经刻赤海峡进入黑海的航道「相对安全」。后续旁证：刻赤海峡两船安全通过、但保加利亚近海又沉一船；11/4 黑海三方谈判是下一个时间锚，波兰外长称希望看到黑海停火以便乌俄粮食都能运出。

中国棉花质量公证检验网：截至 10/28 新疆累计监管类公证检验 2026/27 年度棉花 174.09 万吨（含长绒棉、+21.33%），主因采收期较上年提前 7—10 天、南北疆上市期缩短、公检期重叠及监管库提前开库。奎屯/石河子/乌鲁木齐/阿克苏/喀什等地反馈：9—10 月疆棉向山东/江苏/河南/浙江/湖北移库数量同比下降——就地转化率提高、郑商所下调仓单升水、公路铁路运费上涨占压资金、预采购合同大减四因素叠加，75% 以上货权仍集中在加工企业手中。

中国棉花信息网/棉花展望 10/30 表：CY Index C32S 23,212（-20）、JC40S 25,863（-12）、OEC10S 15,837（+7）；中国纱线价格指数 23,232（-23）、FCY C32S 现货 23,138（-21）——多套样本并列不混算。棉纱期货主力结算 21,255（+165）、郑纱 CY2701 收 21,410（+1.52%）、夜盘 21,345（+0.42%）——期货端纱强棉弱延续，纱棉价差（C32S−CC 3128B）重算至 6,450（+28）；现货端棉纱基本持稳、走货不畅、库存续增，冀鲁及江浙 C32S 环纺 23,200—24,200。

中国棉花信息网 10/30 期原文：出疆棉公路运输价格指数 0.2109 元/吨·公里、环比持平，并列 2026 年以来最高。原文口径由 10/29 的「运输需求环比降低」转为「运输需求环比上涨、市场运力资源相对稳定、指数较昨日无变化」——需求回暖但价格没跟。全国棉花交易市场 10/30 线路表：乌鲁木齐 699、石河子 720、奎屯 731、库尔勒 742、阿克苏 753、巴楚 763，六条主线路较前一日全部为 0（10/29 曾集体 +10—11 元），到达端新乡 677—753、无锡 806—892、襄阳 677—774 同样全线持平。

中国棉花网 10/30 棉市日报：国内 3128B 均价（B 指数）16,843（较 29 日 +45）、新疆棉山东到厂 3128B 16,910（+40）、进口棉到港 M 指数 88.20 美分（+0.31）、折 1% 关税 14,477 / 滑准税 14,878、CNCottonJ 基差 921（-6）；Mysteel 10/30 基差分析：新疆棉 3128B 16,910（+120）、郑棉主连 15,315、基差 1,595。而中国棉花协会 CC Index 3128B 为 16,762（-48）——协会内地到厂样本与产业新疆棉样本同日反向、相差 148 元，两套并列不混算。

上海国际棉花交易中心：10/29 新疆机采籽棉收购价 6.94 元/公斤（-0.12）、北疆 6.96（-0.10）、南疆 6.93（-0.13），累计均价 7.31；加工成本 15,986 元/吨（毛重、-308）、北疆 16,081、南疆 15,914——三日累计下移约 900 元；在库综合成本 17,229（-37）。10/30 疆内库销售基差指数 1,115（+3）（北疆 1,194、南疆 1,018）。成本端仍在快速下移，倒挂修复靠成本追价格。

截至 2026-10-29 24 点，2026/27 年度全国累计公检 8,228,942 包、1,858,249 吨、同比 +21.70%，其中新疆 1,829,534 吨、同比 +20.24%；锯齿细绒 8,223,548 包、皮辊 1,674 包、长绒 3,720 包；参与加工企业 1,005 家（上棉 10/30 日报）。10/30 期截至本班未发布。较 10/28 的 176.81 万吨 +9.01 万吨，单日 9 万吨级已连续第 9 个交易日未见回落。

10/30 郑纱主力 2701 收 21,410（+1.52%，对 10/29 结算 21,090 +320），较午后 13:32 快照 21,355 再抬 55；同日郑棉 +0.96%，纱强棉弱延续，盘面纱棉价差由 10/29 的 6,017 走阔到 6,095（+78）。现货端 C32S 10/30 未刊出，棉市日报只给定性「棉纱价格基本持稳、企业挺价意愿强、走货不畅、库存继续增加」——期货先行、现货未跟，纱厂即期利润边际修复但订单未改善。

USDA：截至 10/22，2026/27 年度美棉累计分检 50.9 万吨、同比 -4.0%，检验进度 16.7%；分棉区——西南 23.4 万吨（得州 23.1、-15.5%）、中南 21 万吨（+13.5%）、东南 5.2 万吨（-12.8%）、西部 0.6 万吨（+172.4%）。截至该日美陆地棉达 ICE 仓单标准的比例 86.3%、高于前四个年度，但 SLM/M 级及长度 1-1/8 以下资源偏多，高指标优质棉并未增加。10 月下旬美西南持续降雨，采收、运输与颜色级均受影响。

调查显示沙特 12 月对亚洲的阿拉伯轻质原油 OSP 预计维持较阿曼/迪拜均价贴水 5 美元（六年最低），或再降 1—2 美元，成因是霍尔木兹海峡运输量增加带动区域供应、飙升的运费抑制买盘；沙特 OSP 通常每月 5 日前后公布。同日法国经济部长称欧盟将在未来三个月释放 4,200 万桶石油储备、其中一半为柴油（G7 上月已同意释放最多 1 亿桶）。10/29 结算 WTI 102.00（-0.76%）、布伦特 114.88（-0.38%）。

俄乌 10/29 均称已在赫尔松奥列什基完成排雷，援助车队将赴当地医院、有意撤离居民可在规定时间离开，物资同步分发（路透 / 新华社）；美方称该地仍有 1,700—2,000 名居民留守。联合国秘书长古特雷斯 10/29 声明，希望局部停火扩大至其他平民受苦地区、为全面无条件停火创造条件。乌外长瑟比加称泽连斯基愿与普京磋商领土等核心议题，但明确排除莫斯科与白俄罗斯作为会晤地。局部停火（至 11/1 22:59）仍在有效期内、无违约通报。

【10/30 午后班】CF2701 开 15,190、日内 15,140—15,375（振幅 235）、收 15,315（对昨结算 15,170 +145、+0.96%）；主力持仓 640,843 手、日减 14,453，成交 38.1 万手（前日 51.3 万缩量）。持仓结构：昨天增仓 1,324 手下跌、今天减仓 14,453 手上涨——加进去的空头退了出来，是「弹得快、底下没垫子」的回补行情；且 10/30 为 10 月最后一个交易日（10/31 周六休市），减仓里含 01 合约移仓换月，真伪检验在下周一：仓位回来且价格守住才算换手成功。基本面上支撑与压制都硬：北疆机采 7.10—7.25、南疆喀什/和田 6.70—7.0，折皮棉成本仍在 15,000 上方；疆内商业库存 291 万吨、纺厂开机 69%、织布 35%；ICE 美棉 15:40 电子盘 78.40（-0.13%）翻绿——内涨外跌的背离要么郑棉补跌、要么美棉补涨。

中国棉花信息网 10/30 10:00：CC Index 3128B 16,762（-48）、2129B 17,088（-48）、2227B 15,277（-47）——现货第三日小幅阴跌，跌幅明显收窄（10/28 -304 → 10/29 -100 → 10/30 -48）。期货贴水 = 16,762 − 15,315 = 1,447，较前一日收窄；FC Index M 仍为 10/29 的 88.22 美分、1% 关税折 14,680，内外棉价差 10/30 报 1,814 元/吨。现货续跌但斜率放缓、盘面反弹，基差继续向「期货向现货靠」的收敛路径走；CI 10/30 值已由午后班补入 trend 三点图。

【10/30 午后班】① 美军中央司令部司令库珀 10/29 在白宫向特朗普汇报针对伊朗的军事行动选项（防长赫格塞思、参联会主席凯恩参加）；10 架美军大型运输机 28 日紧急飞抵以色列奥夫达与内瓦蒂姆基地运送防空与拦截导弹，另降落约旦、沙特、卡塔尔；美官员已向部分海湾国家发信号——为 11/3 中期选举后一场「短期、高强度」军事行动做准备，特朗普尚未作最终决定（央视/证券时报 10/29 晚—10/30 晨）。② 英国 UKMTO 通报：一艘油轮 29 日 16:00 UTC（北京 30 日 0 时）驶出霍尔木兹海峡时被不明发射物击中，位置在近阿曼一侧南部航道、美方护航；伊朗革命卫队海军同称 24 小时内三艘油轮在海峡以南「未经授权」航线触雷起火。③ 伊朗军方发言人：伊方条件满足前霍尔木兹海峡不会开放；伊朗议会官员称退出《不扩散核武器条约》计划已准备就绪。④ 外交线未断：万斯致信雷扎伊后，卡塔尔新协议草案伊朗预计本周回应；以色列出口民调利库德仍为第一大党但阵营未获多数（最终计票 10/30）。

【10/30 午后班 · 收盘复盘口径】胡塞武装弹道导弹袭击沙特拉斯塔努拉、拉比格两座炼油厂及利雅得、达曼两座机场，沙特联军称拦截三枚弹道导弹（10/29 夜—10/30）；国际油价 10/30 盘中走高（布伦特连续口径 111.41 → 113.18 多时点，详见战事卡），国内能化链大面积收涨：乙二醇 +3.00%、沥青 +3.49%、SC 原油 +0.88%、PTA +0.12%、短纤 +0.09%；农产品端棉纱主力 +1.52%、棉花 +0.96%——「油涨 → 化纤成本抬升 → 涤棉替代经济性向棉倾斜」的传导当日兑现，这是棉花下方支撑里唯一当天就在工作的一条；欧盟另承诺未来数月释放总计 4,260 万桶战略储备对冲。

中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议公报 10/30 发布，审议通过关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。对棉纺产业链的阅读方式：公报层面只有方向与定调，不含具体行业措施；纺织服装作为传统民生产业，其结构性表述（内需扩容、产业升级、外贸韧性）要等《规划建议》全文与后续部委细则。本班不预判、不外推；对棉花的直接传导为零，间接项是宏观预期与人民币资产风险偏好。同日欧洲央行宣布维持三大关键利率不变（已被早班 GDP/PCE 条并入）。

【10/30 午后班】2026 年三季度纺织行业综合景气指数 50.9，较二季度减少 2.8 个点，勉强保持在景气区间内（生意社 10/30 引）。与站内既有口径并列不混算：中棉行协 9 月棉纺织景气指数 50.2%（+0.6pp）、7 个分项仅 3 个过临界点——两套样本同向：景气在临界点上方贴着走，旺季成色不足；与织布开机 35%、纱线库存 36.72 天、纺企开机 69.0% 的负反馈闭环互证。对棉花：下游只能给「刚需补库」，给不出趋势性补库。

10/29 日盘 CF2701 开 15,275、高 15,335、低 15,055、收 15,195（-0.43%）、结算 15,170，成交 512,558 手（+19.55%）、持仓 655,296（+1,324）——增仓放量下跌，是新空进场而非空头了结。夜盘 21:00 开 15,190、低 15,140、高 15,230、收 15,190（对结算 +20、+0.13%），破位后首次收在 15,180 之上，15,140 一带有实物买盘承接；棉纱 CY2701 夜盘 21,130（22:49 时点、非收盘）同步翻红。判定标尺：10/30 日盘能否站上 15,230——站不上，15,180 下方仍是空头主场，下一站看 15,000。